I 2024, under den doble påvirkningen av det globale økonomiske mønsteret og innenrikspolitisk orientering, har Kinas aluminiumsindustri vist en kompleks og skiftende driftssituasjon. Alt i alt fortsetter markedsstørrelsen å øke, og aluminiumsproduksjon og -forbruk har opprettholdt veksten, men vekstraten har svingt. På den ene siden, drevet av den sterke etterspørselen etter nye energikjøretøyer, solceller, elektrisk kraft og andre felt, fortsetter bruksområdet for aluminium å utvide seg, noe som gir ny drivkraft til utviklingen av industrien. På den annen side har nedgangen i eiendomsmarkedet lagt et visst press på etterspørselen etter aluminium i byggesektoren. Aluminiumsindustriens tilpasningsevne til markedsendringer, responsstrategier på unormale svingninger i råvarepriser og initiativer for å internalisere harde krav til grønn og lavkarbonutvikling utforskes fortsatt og styrkes gradvis. Fremveksten av ny kvalitetsproduktivitet i industrien har ennå ikke møtt kravene til industriens utvikling, og aluminiumsindustrien står overfor mange utfordringer.
1. markedsanalyse av aluminiumsindustrikjeden
Alumina
I juni 2024 var produksjonen 7,193 millioner tonn, en økning på 1,4 % fra år til år, og økningen fra måned til måned var begrenset. I de påfølgende periodene etter at produksjonskapasiteten gjenopptakes, kan ny produksjon i Indre Mongolia gradvis frigjøres, og driftskapasiteten har opprettholdt en økende trend.
I 2024 svinger prisen på alumina kraftig, og viser tydelige faseoverskridende karakteristikker. I første halvdel av året viste prisen som helhet en oppadgående trend, hvor spotprisen på alumina steg fra januar til mai fra omtrent 3000 yuan/tonn ved begynnelsen av året til over 4000 yuan/tonn, en økning på over 30 %. Hovedårsaken til prisøkningen i denne fasen er den knappe tilgangen på innenlandsk bauxitt, noe som resulterer i høyere produksjonskostnader for alumina.
Den kraftige økningen i aluminaprisene har lagt et stort press på kostnadene for nedstrøms elektrolytiske aluminiumsbedrifter. For å produsere 1 tonn elektrolytisk aluminium må man forbruke 1,925 tonn alumina, en kalkulert økning i aluminaprisen på 1000 yuan/tonn, og produksjonskostnadene for elektrolytisk aluminium vil øke med rundt 1925 yuan/tonn. Som svar på kostnadspresset har noen elektrolytiske aluminiumsbedrifter begynt å redusere produksjonen eller redusere produksjonsplanene sine. For eksempel har provinsene Henan, Guangxi, Guizhou, Liaoning, Chongqing og andre høykostnadsområder i Kina annonsert overhaling, stopp i produksjonen eller redusert produksjonshastigheten.
Elektrolytisk aluminium
I 2022 var produksjonskapasiteten omtrent 43 millioner tonn, noe som nærmet seg den røde taket. Per desember 2024 var driftskapasiteten til Kinas elektrolytiske aluminiumsindustri 43 584 000 tonn, en økning på 1,506 millioner tonn, eller 3,58 %, sammenlignet med 42 078 000 tonn ved utgangen av 2023. For tiden har den totale produksjonskapasiteten for innenlandsk elektrolytisk aluminium nærmet seg «taket» på 45 millioner tonn produksjonskapasitet. Implementeringen av denne politikken er av stor betydning for den langsiktige utviklingen av elektrolytisk aluminiumsindustri. Den bidrar til å kontrollere overkapasitet i industrien, unngå hard konkurranse og fremme utviklingen av industrien i en høykvalitets, grønn og bærekraftig retning. Ved å eliminere baklengs produksjonskapasitet og forbedre energieffektiviteten oppmuntres bedrifter til å øke teknologisk innovasjon og investeringer i energisparing og utslippsreduksjon, og forbedre industriens generelle konkurranseevne.
Aluminiumbearbeiding
Med forbedringen av lettvektskravene i ulike bransjer fortsetter etterspørselen etter aluminiumsbearbeidede produkter å øke, og produktene utvikler seg i retning av avanserte, intelligente og miljøvennlige produkter. Innen byggebransjen, til tross for den generelle nedgangen i eiendomsmarkedet, har aluminiumsdører og -vinduer, fasadevegger og andre produkter fortsatt stabil etterspørsel i nye næringsbygg, eksklusive boligbygg og renoveringsprosjekter for gamle bygninger. Ifølge statistikk utgjør mengden aluminium som brukes i byggebransjen omtrent 28 % av det totale aluminiumsforbruket. Innen transport, spesielt den raske utviklingen av nye energikjøretøyer, har etterspørselen etter aluminiumsbearbeidingsmaterialer vist en sterk vekst. Med akselerasjonen av lettvektsprosessen i biler, blir aluminiumslegering mer og mer brukt i karosseristruktur, hjulnav, batteribrett og andre komponenter. Hvis vi tar et nytt energikjøretøy som et eksempel, overstiger mengden aluminium som brukes i karosseriet 400 kg/kjøretøy, noe som er betydelig økt sammenlignet med tradisjonelle drivstoffkjøretøyer. I tillegg har etterspørselen etter aluminiumledere, aluminiumsradiatorer og andre produkter i kraftindustrien også økt jevnt med bygging og oppgradering av strømnettet.
Resirkulert aluminium
De siste årene har produksjonen fortsatt å øke. 2024 er et milepælsår for Kinas store gjennombrudd innen resirkulert aluminium. Den årlige produksjonen av resirkulert aluminium har brutt gjennom 10 millioner tonn og nådd omtrent 10,55 millioner tonn. Forholdet mellom resirkulert aluminium og primæraluminium har vært nesten 1:4. Imidlertid er resirkuleringen av aluminiumavfall, kilden til utviklingen av resirkulert aluminium, ikke optimistisk.
Utviklingen av industrien for resirkulert aluminium er sterkt avhengig av tilførsel av råmaterialer for avfallsaluminium, og tilførselen av råmaterialer for resirkulert aluminium i Kina står overfor en alvorlig situasjon. Det innenlandske systemet for resirkulering av aluminiumavfall er ikke perfekt, selv om Kinas gjenvinningsgrad for gammelt aluminiumavfall i noen områder er verdensledende, for eksempel kan resirkulering av aluminiumavfall fra bokser nå 100 %, resirkulering av aluminiumavfall fra byggebransjen kan nå 90 % og 87 % innen biltransport. Den totale gjenvinningsgraden må fortsatt forbedres, hovedsakelig fordi resirkuleringskanalene er spredte og ikke-standardiserte, og et stort antall avfallsressurser for aluminium har ikke blitt effektivt resirkulert.
Justeringen av importpolitikken har også hatt en betydelig innvirkning på forsyningen av råvarer fra resirkulert aluminium. I de senere årene har Kina implementert strengere kontrolltiltak for import av skrapaluminium for å styrke miljøvern og ressursforvaltning. Dette har ført til store svingninger i importen av råvarer fra resirkulert støpt aluminiumlegering. I oktober 2024 var Kinas import av skrapaluminium på 133 000 tonn, en økning på 0,81 %, en nedgang på 13,59 % fra året før. Den nedadgående trenden i importen gjenspeiler ustabiliteten i forsyningen.
2. Markedsutsikter for aluminiumskjeder
Aluminiumoksid
I 2025 vil det bli mer ny produksjonskapasitet, med en økning på nesten 13 %, kombinert med muligheten for at importerte gruver fullt ut kan erstatte Kinas innenlandske gruver, og justeringen av politikken for refusjon av eksportskatt på aluminium vil dempe økningen i etterspørsel, og prisen vil med høy sannsynlighet falle. Økt tilbud: Kinas nye produksjonskapasitet for alumina i 2025 kan nå 13,2 millioner tonn, og produksjonskapasiteten i utlandet forventes å øke med 5,1 millioner tonn i 2025. Prisnedgang: Tilbudet av bauxitt og alumina økte, motsetningen mellom tilbud og etterspørsel ble betydelig mindre, og prisen falt gradvis.
Elektrolytisk aluminium
Produksjonskapasiteten på tilbudssiden har nådd taket, sannsynligheten for å øke produksjonen er ekstremt lav, produksjonen i utlandet påvirkes av en rekke faktorer, og produksjonen kan ikke utføres effektivt. På etterspørselssiden, i tillegg til den årlige nedgangen i eiendomsetterspørselen, viste annen terminaletterspørsel lys utvikling, spesielt innen vekstpotensial for ny energietterspørsel, og globalt tilbud og etterspørsel opprettholdt en stram balanse; Innenlandsk produksjonskapasitet er nær den røde linjen, totalt 450 000 tonn ny innenlandsk produksjonskapasitet kan investeres i 2025, og utenlands forventes å legge til 820 000 tonn ny produksjonskapasitet under referansescenarioet, en økning på 2,3 % sammenlignet med 2024. Etterspørselsvekst: Nedstrøms etterspørselsstrukturen har endret seg betydelig, virkningen av tradisjonell eiendom har svekket seg, og den nye etterspørselen dominert av solceller og nye energikjøretøy forventes å være mindre enn 260 000 tonn innenlandsk elektrolytisk aluminiumforsyning i 2025. Prisøkning: Aluminiumprisene i Shanghai forventes å svinge mellom 19 000-20 500 yuan/tonn i første halvdel av året, og stabilisere seg i andre halvdel av året, og prisintervallet forventes å være 20 000-21 000 yuan/tonn.
Aluminiumbearbeiding
Med den raske utviklingen av nye energikjøretøyer, solcelleindustrien og populariseringen av 5G-teknologi, vil etterspørselen etter aluminiumsbearbeidede produkter fortsette å øke, og det forventes at den vil opprettholde en stabil veksttrend. Markedsstørrelsesutvidelse: Markedsstørrelsen forventes å nå 1 billion yuan, og etterspørselen etter nye energikjøretøyer, solceller, 3C og smarthus er sterk. Produktoppgradering: Produktet beveger seg mot høy ytelse, lettvekt og multifunksjonalitet, og forskning og utvikling av avanserte materialer og aluminiumslegeringer med spesiell funksjon. Teknologisk fremgang: intelligent, automatisering blir mainstream, bedriftsinvestering i utstyr, kontroll av produksjon, forbedring av effektivitet og kvalitet, samarbeid mellom industri, universitet og forskning for å fremme teknologisk fremgang.
Resirkulert aluminium
Når skrap-/demonterte kjøretøy går inn i vekstperioden, går de kvantitative periodene inn i skrapperioden, som kan fylle fenomenet med utilstrekkelig innenlandsk resirkulert aluminium. Markedet har brede utsikter, men står for tiden overfor problemer som utilstrekkelig mengde importert skrap, sterk avventende markedsstemning og utilstrekkelig lagerbeholdning. Produksjonsvekst: Ifølge avdelingen for resirkulert metall i China Non-Ferrous Metals Industry Association vil den nå 11,35 millioner tonn i 2025. Utvidelse av bruksområder: Innen nye energikjøretøyer vil konstruksjon, elektronikk og andre applikasjoner fortsette å ekspandere. For eksempel vil nye energikjøretøyer i jakten på forbedret kjørelengde bruke et stort antall resirkulert aluminiumlegering for å redusere vekten. Økende industrikonsentrasjon: Under den todelte utvidelsen av store fabrikkers produksjonskapasitet og industrinormer vil noen små bedrifter bli eliminert av markedet, og fordelaktige bedrifter vil kunne utøve stordriftsfordeler, redusere kostnader og styrke markedets konkurranseevne.
3. Strategianalyse
AluminaProduksjonsbedriften kan øke varelageret på passende måte når prisen er høy, vente til prisen faller og deretter gradvis sende ut varer. Tradere kan vurdere å ta shortposisjoner før prisene faller for å sikre seg gjennom futuresmarkedet og låse inn fortjenesten.
Elektrolytisk aluminiumProduksjonsbedrifter kan være oppmerksomme på veksten i etterspørselen i fremvoksende områder som ny energi, justere produktstrukturen og øke produksjonen av relaterte produkter; Investorer kan kjøpe futureskontrakter når prisene er lave og selge dem når prisene er høye i henhold til den makroøkonomiske situasjonen og endringer i markedets tilbud og etterspørsel.
AluminiumbearbeidingBedrifter bør styrke teknologisk innovasjon og produktforskning og -utvikling, øke produktets merverdi og markedskonkurranseevne; Aktivt utvide fremvoksende markeder, som nye energikjøretøyer, luftfart, elektronisk informasjon og andre felt; Styrke samarbeidet med oppstrøms og nedstrøms bedrifter for å etablere en stabil forsyningskjede.
Publisert: 03.02.2025
